A Founders Circle Capital levantou $ 355 milhões em um novo fundo para comprar ações secundárias de startups

 

A Founders Circle Capital, uma empresa de investimentos de nove anos com sede em São Francisco que está fazendo negócios com empresas privadas apoiadas por capital de risco para comprar algumas das opções de ações adquiridas de seus fundadores e funcionários – para que “eles possam comprar uma casa ou apenas respire um pouco mais fácil – fechou seu último fundo com US $ 355 milhões em compromissos de capital, elevando os ativos totais da empresa sob gestão para quase US $ 1 bilhão.

Sem surpresa, a empresa, que tem mais concorrência do que nunca – tanto de outras empresas de investimento secundário, de empresas agressivas como a Tiger Global, que regularmente adquirem participações secundárias em empresas, quanto de empresas de investimento. ‘Special Purpose Acquisition – que apresenta muito as empresas mais rápido para a necessidade de novos acionistas lucrarem por meio de vendas privadas – também introduz uma nova reviravolta em seu negócio.

Especificamente, de acordo com o cofundador e CEO Ken Loveless e o diretor de recursos humanos da empresa, Mark Dempster, o Founders Circle agora também oferece às startups o chamado capital flexível. Falamos com Loveless e Dempster via Zoom na semana passada sobre o novo fundo e o que eles estão vendo em geral. Trechos desta discussão, editados para maior extensão e clareza, seguem.

TC: Este é o seu terceiro fundo. Como isso se compara aos seus fundos anteriores?

KL: Arrecadamos três fundos principais. Este é o nosso terceiro, mas levantamos algo como 17 entidades [altogether], incluindo certos veículos de co-investimento e veículos para fins especiais para investir em algumas de nossas empresas.

TC: E agora você está mudando um pouco sua abordagem. Como? ”Ou“ O quê?

MARYLAND: [We’re now offering] uma mistura de primário e secundário [investment dollars] E nós podemos [offer these] a qualquer momento e em qualquer combinação. Esses [investments] não deve ocorrer por um certo [distinct] rodada de financiamento; poderíamos nos envolver em oito a dez investimentos diferentes [tied to the company].

TC: Você tem um sócio devedor para ter mais capital à sua disposição se precisar?

KL: Temos uma parceria estratégica com o Silicon Valley Bank, e é por isso que eles geralmente emprestam essas pessoas quando resolvem seu fluxo de caixa. Em muitos casos, oferecemos uma rede de segurança a esse respeito.

TC: Como o seu mundo mudou agora que as pessoas podem estar vendo uma luz no fim do túnel, com empresas se tornando entidades públicas de várias maneiras que não vimos nos últimos anos? Os funcionários ou os fundadores estão mais ou menos relutantes em compartilhar suas ações em transações secundárias?

KL: Não houve uma mudança significativa. Tínhamos uma holding aberta na UiPath que tinha 16 anos e se você pensar em quantas coisas mudaram em sua vida durante esse tempo, a lista seria bem longa. Nós também tivemos [stakes] em DoorDash e Poshmark, e se você olhar para o tempo entre sua criação e seu IPO, foi quase uma década para ambos. Portanto [while there is some market receptivity for companies] quem tem realmente dois ou três anos, a média [time from launch to publicly traded company] ainda tem mais de 10 anos em média.

TC: Existem muitas empresas competindo pelas mesmas ações que você deseja comprar, incluindo a Tiger Global, que paga preços muito altos em muitos casos. Além de competir com essas empresas, me pergunto se você já vendeu suas ações para elas.

KL: Geralmente somos um investidor de longo prazo. Não vendemos nenhuma ação secundária. Geralmente mantemos por meio de uma oferta pública. Na verdade, estamos tentando nos concentrar em negócios que podem ser negócios duradouros, com décadas de existência. Obviamente, não duraremos tanto, mas estamos nos limitando às compras públicas.

TC: Por quanto tempo você mantém suas ações?

KL: Não somos parentes [by anything] mas o que dizemos nosso [investors] é que normalmente mantemos uma média de um ano após o IPO [then distribute the shares to them].

TC: Como você joga, se houver, esse fenômeno SPAC? Você vê alguma oportunidade de entrar nessas empresas de cheques em branco antes que elas se fundam com as marcas que você pode ter seguido?

KL: Não estivemos diretamente envolvidos em um PSPC, mas algumas de nossas holdings se fundiram com alguns PSPCs para se tornar o que esperamos que sejam empresas públicas sustentáveis. Então, aproveitamos [those exits] como ferramenta de financiamento.

TC: Você está neste campo há cerca de uma década. Quantas empresas você apoiou e quantas delas saíram?

MD: Investimos em 73 empresas e 31 saíram.

TC: Eu sei que você tende a investir em um estágio posterior – houve algum fechamento devido a circunstâncias imprevistas?

MD: Não fechamos negócios.

TC: E o que você tem que pagar? Como isso mudou no último ano?

KL: Acabamos de fazer uma análise disso e se você ajustar para o crescimento, não vimos um aumento substancial nas avaliações que pagamos sobre os preços pré-pandemia. Pagamos o mesmo dólar por um ponto de crescimento de antes [COVID-19 struck the U.S.].

TC: Por que você acha que é?

KL: As empresas com economias unitárias fortes tornaram-se melhores na comparação de suas métricas internas, e os investidores tornaram-se mais hábeis em entendê-las e entendê-las. A consistência e a subscrição do investidor estão melhorando cada vez mais.

 

About admin

Check Also

Em breve, o Microsoft Edge permitirá que você envie guias entre o Windows 10 e o Android

O navegador Edge da Microsoft rapidamente se tornou um dos navegadores de desktop mais populares. …

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *